zprávy

[Úvod] : V prvních třech čtvrtletích roku 2023 celkový trend domácích metanolových futures nejprve klesl a poté vzrostl, v první polovině roku neomezená pozitivní logika aktuálního cenového rozdílu přinesla dobré zisky a oběh zboží bylo i nadále napjaté, takže první polovinu roku v podstatě každý měsíc podléhalo slabému výkonu; Futures se ve třetím čtvrtletí odrazily zpět, ale port otevřel režim kumulativního úložiště a spot ukončil prémiový model až na 10 měsíců.

Změnu fungování trhu v průběhu roku lze rozdělit do dvou fází:

První fáze (1. ledna – 12. června): tato fáze mezinárodního ropného cenového šoku klesla, i když došlo k prudkému oživení během omezení produkce OPEC, ale čas byl krátký a brzy znovu klesl kvůli obtížnosti následné poptávky -nahoru. Metanolové futures v této fázi hlavní obchodní logiky jsou ropa, cyklus zvyšování úrokových sazeb ve Spojených státech a další makrofaktory a náklady (to znamená uhlí), ceny uhlí nadále klesají (tato síť sleduje vnitřní Mongolsko až po pokles uhlí v továrnách na nejnižší hodnotu blízko 620 juanů/tunu), což podporuje oživení peněžního toku podniků ve výrobní oblasti, očekávání dodávek pod tlakem disku dokonce nové minimum, nejnižší kleslo na 1953 juanů/tunu v červnu.

Druhá fáze (13. června – 28. září): tato fáze metanolových futures dosáhla dna, hladký pokles způsobený nákladovou logikou skončil, disk vykazoval silnou podporu v letech 1950-2000 juanů/tunu a hlavní obchodní logika odrazu byl očekáván v poptávce. Ropa v kontextu nízké nabídky a poptávky překonala očekávání, což vedlo k neustálému vyčerpávání zásob, což podpořilo silné oživení cen ropy; Metanol sám o sobě je celková nabídka a poptávka dvojnásobná, pevninská nabídka zásob a nových zařízení přistála, ale zásoby jsou i nadále na nízké úrovni, trh chápe, že tradiční navazující poptávka je stabilní; Současně, ačkoli vysoká úroveň dovozu je 1,3–1,4 milionu tun/měsíc, nízká skladová základna v rané fázi nutí trh si myslet, že tlak v oblasti přístavu není velký a nabídka oběžného zboží je těsný. Ve spojení s očekáváním restartu Xingxing a Shenghong a následného podstatného přistání je potřeba přístavní stůl podpořit dvojnásobným zvýšením metanolu v makro a vlastní poptávkou. 19. září, nejvyšší odskok na 2662 juanů/tunu.

Při pohledu na čtvrté čtvrtletí se dovozní nabídka od října do listopadu stále udržuje na vysoké úrovni více než 1,3 milionu tun, i když se očekává, že trh se pod negativním dopadem íránských omezení plynu v prosinci sníží, ale sezónní skladování nebo nižší než v předchozích letech. Kromě toho byla cena na pevninském trhu v roce 2023 v silném stavu a dokonce i objem zpětného toku do Jiangxi, Guangxi a Hunan se často vyskytoval v jižní Číně. Očekává se, že v zimě 2023 se může regionální vzorec lišit od předchozích let, cenový rozdíl mezi přístavy na pevnině a ve východní Číně může být obtížnější rozšířit na objem pevninského nákladního arbitrážního přístavu, rada futures udržuje cenu dováženého zboží, které má vysoký nabídkový tlak, a podpora nákladů na energie, kterou přináší uhlí a ropa, a očekává se, že metanol bude futures ve čtvrtém čtvrtletí nebo velká pravděpodobnost slabé volatility.


Čas odeslání: 24. října 2023